户外 sex 【华泰期货宏不雅数据追踪】CPI增速收窄 PPI承压

　　1月9日，国度统计局公布数据透露：

　　2024年12月份，寰宇CPI同比上升0.1%。其中户外 sex，城市上升0.1%，农村合手平；食物价钱下落0.5%，非食物价钱上升0.2%；破钞品价钱下落0.2%，工作价钱上升0.5%。2024年全年，寰宇住户破钞价钱比上年上升0.2%。

　　2024年12月份，寰宇PPI同比下落2.3%，降幅比上月均收窄0.2个百分点；环比均下落0.1%。2024年全年，工业分娩者出厂价钱和购进价钱均下落2.2%，降幅比上年离别收窄0.8、1.4个百分点。

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　　中枢不雅点

　　CPI增速收窄，PPI承压

　　CPI：12月CPI增速因食物价钱偏低而小幅回落0.1个百分点至0.1%，主要受到鲜果、食粮和猪肉价钱下行的影响。中枢CPI贯穿三个月回升，从11月的0.3%升至0.4%，响应出破钞需求迟缓复原。工业破钞方面，受汽油价钱上升和冬季燃气需求加多影响，动力价钱环比跌幅收窄。年末的以旧换新战术对中枢破钞品和交通通讯等范围的价钱有所提振。举座来看，CPI回落主要由食物价钱波动引起，但中枢CPI的回升透露出破钞市集迟缓企稳。

　　PPI：2024年12月PPI同比增速为-2.3%，较上月收窄0.2%，环比下滑0.1%。分娩费力价钱由11月的上行转为合手平，而生涯费力价钱则由合手平转为下行0.1%。在细分行业中，有色金属板块受到海外价钱波动的影响，尽管涨幅收窄，但仍是弘扬向好。玄色金属方面，因季节性需求放松，钢材需求回落。动力方面，海外油价受地缘打破和市集多空成分的影响出现触动，但国内制品油价钱上升，石油和自然气开采业、燃料加工业均有小幅回升。举座来看，PPI不绝承压，分娩费力价钱涨幅收窄户外 sex，响应出经济需求仍然疲弱，尤其是在开导和基础步调范围。